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未来市场新兴产业十二五勾画股市寻宝图:消费与新兴产业是两极

随着党的十七届五中全会落幕,定调“十二五”以经济结构转型为重点,其决心和力度都超乎以前,对新型战略产业扶持更是目标明确、措施具体。从公报来看,“十二五”规划将围绕着“加快转变经济发展方式”展开,并强调经济发展目标为“经济结构战略性调整取得重大进展”,“转变经济发展方式取得实质性进展”。

一石激起千层浪。新兴产业扎堆的创业板昨日大幅反弹,创业板指数收涨6.82%,收报995.92点,八成以上个股涨幅超过5%;而汽车、食品饮料、医药等内需相关的板块也纷纷大涨,带动略显疲态的A股继续走强。昨日,上证指数收市报3001.85点,涨1.58%,为自今年4月22日以来首度收于3000点整数关之上。

与此同时,各大机构纷纷发布研究报告,梳理“十二五”规划带来的投资主线。市场人士预计,相关板块将成为证券市场的热点而被轮番进行炒作。

但昨日夜间,央行突然宣布上调存贷款利率0.25个百分点,犹如一盆冷水。不过市场人士表示,央行突然加息未必是坏事,因为这预示管理层对宏观经济有信心,下一步调结构的节奏不会变化,市场结构性特点将更加明显。

未来五年规划落定股市注入强心针

周一,A股上攻3000点得而复失,给投资者的心理蒙上了一层阴影。

当晚发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》的公报,成了市场人士关注的焦点,作为在复杂的国际国内环境下制定的未来五年我国经济社会发展的战略指引和行动纲领,这份文件对资本市场的意义非比寻常。

从公报来看,“十二五”规划将围绕着“加快转变经济发展方式”展开,并强调经济发展目标为“经济结构战略性调整取得重大进展”,“转变经济发展方式取得实质性进展”。

与之相配套的是,中国政府网18日刊登的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出,到2020年,节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业,新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。

高新技术企业占比高达94.3%的创业板闻声而动,昨日收盘包括九洲电气、中科电气、金亚科技、机器人、中元华电、吉峰农机、硅宝科技、东方财富、大禹节水等21只创业板个股涨停,创业板指数涨幅高达6.82%。

而这种热情也激发了中小板和主板市场。“十二五”规划将把扩大内需作为转变经济增长方式的主要抓手,而沪深两市的消费股个股也结束了前期的调整态势,纷纷走强,成功推动了A股站稳了3000点高地。

“寻宝才刚刚开始,毕竟这是一份5年的纲领”,金元证券策略分析师徐传豹昨日向本报记者表示。

未来两大投资主线:新兴产业、消费升级

对于各位策略研究员来说,昨夜无疑是个不眠之夜,面对这份决定未来五年中国经济发展的纲领,其中将蕴藏怎样的投资机会?

野村证券亚洲地区经济部主管木下智夫在受访时表示,“十二五”规划可能会更多关注GDP增长结构而不是增长率,而侧重增长质量的GDP增长率可能会带来股市新热点,从而创造巨大的潜在投资机遇。

这意味着,“十一五”期间,“房地产、有色金属、金融、电器设备”等表现优异的板块,在“十二五”期间将让位给新的明星们。而昨日的加息,也将导致一些利率敏感性比较强的行业如房地产、航空、电力等行业的股票短期之内将会受影响,而新兴行业影响较小。

从未来的投资主线来看,有着两条清晰的脉络。广发证券策略分析师余晓宜说:“在‘十二五’规划的推动下,战略性新兴产业将是一个长期的主题,值得持续关注;于此同时,在城镇化过程中消费升级空间大且四季度业绩有保障估值合理的行业,如汽车、保险、零售、白色家电,也值得关注。”

木下智夫也认为,随着中国经济增长方式从投资驱动型转为消费驱动型,中国将调整收入分配体系来刺激消费,而根据美日韩等发达国家的经验,而消费行业必将加速增长。同时在节能降耗的要求下,与清洁能源(例如核能、风能、太阳能和水能)相关的高技术企业可能会在中期进入黄金发展期。

安信证券做了一个统计,从市值上来看,涉及七大新兴产业的A股公司总市值约为4万亿元人民币,占总体A股市值的17%。而按照纳斯达克的经验,预计在2020年它们会占25%左右,每年超出市场的复合增速3至4个百分点。其中无疑将酝酿不少大牛股。

有“黄金”也有“地雷”

“必须指出,新兴产业的盈利和收入的增长普遍高于市场平均水平,为市场带来增长动力,但估值水平也明显高于市场,由此蕴含一定的风险。”安信证券首席分析师程定华表示。

以创业板为例,虽然高科技企业不少,但是即将解禁的64只创业板的动态市盈率高达68.43倍,大大超过了中小板和主板的水平。

“创业板和中小板的普涨,我认为不能持续,未来必然将会分化,真正有成长性的公司才是未来的龙头”,徐传豹告诉记者。的确,以业内普遍看好的锂电池为例,成飞集成、西藏矿业、江特电机等,业绩平平,股价却是高高在上,而未来是否能够真的高速增长,都还是未知数。

对于掘金“十二五”来说,要找黄金,更小小心地雷。在机构的寻宝图中,也有不同的答案。

银河证券给出的“十二五”“十大金股”是:大唐电信、高德红外、川大智胜、中联重科、常林股份、东方电气、金风科技、碧水源、伊利股份、七匹狼等。

安信证券则选取了50家拥有增长前景、资源技术,并在特定环节具有显著竞争优势的公司:包括双鹭药业、丽珠集团、华兰生物、登海种业、广晟有色、国电南瑞、大华股份、回天胶业和海油工程等。

第一创业证券创金资产管理行业研究员李志锐建议投资者关注节能环保板块,他表示预计政府可能设定单位GDP能耗在“十二五”期间再度下降20%的目标。同时,基于2020年实现单位GDP碳排放较2005年降低40%~45%的承诺,政府可能也会开始制定碳排放中期目标。因此节能环保和新能源行业将得到政策的重点扶持,受益公司主要有南玻、中航三鑫等。此外,政府将加大太阳能、风电、核电产业的扶持力度。建议关注金风科技、中核科技、久立特材。

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